Die ABCs der Option Volatility Die meisten Optionen Händler - von Anfänger bis Experte - sind vertraut mit der Black-Scholes-Modell der Optionspreis von Fisher Black und Myron Scholes im Jahr 1973 entwickelt. Um zu berechnen, was als ein fairer Marktwert für jede Option. Das Modell verfügt über eine Reihe von Variablen, die Zeit bis zum Verfall, historische Volatilität und Basispreis enthalten. Viele Option Trader, jedoch selten bewerten den Marktwert einer Option vor der Festlegung einer Position. (Hintergrund Lesung finden Sie unter Option Pricing). Dies war schon immer ein seltsames Phänomen gewesen, weil dieselben Händler kaum ein Haus zu kaufen oder ein Auto nähern würde auf dem fairen Marktpreis dieser Vermögenswerte ohne hinzusehen. Dieses Verhalten scheint von der Gewerbetreibende die Wahrnehmung zu führen, dass eine Option in Wert explodieren können, wenn der Basiswert die beabsichtigte Bewegung macht. Leider übersieht diese Art der Wahrnehmung die Notwendigkeit einer Wertanalyse. Zu oft, Gier und Eile verhindern Händler eine sorgfältigere Bewertung. Leider kann für viele Optionskäufer der erwartete Kurs des Basiswertes bereits in den Optionswert einbezogen werden. In der Tat, viele Händler schmerzlich entdecken, dass, wenn das Underlying macht die antizipierte Bewegung, könnte der Optionspreis eher sinken als zu erhöhen. Dieses Geheimnis der Optionspreise kann oft durch einen Blick auf die implizite Volatilität (IV) erklärt werden. Werfen wir einen Blick auf die Rolle, die IV spielt bei der Option Preisgestaltung und wie Händler am besten nutzen können. Was ist Volatilität Als wesentliches Element, das die Höhe der Optionspreise bestimmt, ist die Volatilität ein Maß für die Geschwindigkeit und den Umfang der Preisveränderung (nach oben oder unten) des Basiswerts. Wenn die Volatilität hoch ist, ist die Prämie auf der Option relativ hoch und umgekehrt. Sobald Sie ein Maß für die statistische Volatilität (SV) für einen Basiswert haben, können Sie den Wert in ein Standardoptions-Preismodell stecken und den Marktwert einer Option berechnen. Eine Modelle Marktwert ist jedoch oft nicht überein mit dem tatsächlichen Marktwert für die gleiche Option. Dies wird als Option Fehlentscheidung bekannt. Was bedeutet dies Alle Um diese Frage zu beantworten, müssen wir näher auf die Rolle IV spielt in der Gleichung. Was gut ist, ist ein Modell der Optionspreiskalkulation, wenn ein Optionspreis oftmals vom Modellpreis abweicht (dh sein theoretischer Wert). Die Antwort kann in der erwarteten Volatilität (implizite Volatilität) gefunden werden. Option-Modelle berechnen IV mit SV und aktuelle Marktpreise. Wenn zum Beispiel der Preis einer Option drei Punkte im Prämienpreis beträgt und der Optionspreis heute vier ist, wird die zusätzliche Prämie dem IV-Preis zugerechnet. IV ist nach dem Einstecken der aktuellen Marktpreise von Optionen, in der Regel ein Durchschnitt der beiden nächsten gerade out-of-the-money Option Ausübungspreise bestimmt. Werfen wir einen Blick auf ein Beispiel mit Baumwolle Call-Optionen zu erklären, wie dies funktioniert. Überbewertete Optionen verkaufen, Unterbewertete Optionen kaufen Überprüfen Sie diese Konzepte in Aktion, um zu sehen, wie sie verwendet werden können. Glücklicherweise können heutige Optionen Software am meisten die ganze Arbeit für uns tun, so müssen Sie nicht ein Mathe-Assistent oder ein Excel-Kalkulationstabelle Guru schreiben Algorithmen, um IV und SV zu berechnen. Mit dem Scanning-Tool in OptionsVue 5 Options Analysis Software können wir Suchkriterien für Optionen festlegen, die sowohl hohe historische Volatilität (jüngste Preisänderungen, die relativ schnell und groß waren) als auch hohe implizite Volatilität (Preis der Optionen, die größer waren Als der theoretische Preis). Ermöglicht Scan-Rohstoff-Optionen, die dazu neigen, sehr gute Volatilität haben, (dies kann jedoch auch mit Aktienoptionen getan werden), um zu sehen, was wir finden können. Dieses Beispiel zeigt den Handelsschluss am 8. März 2002, aber der Grundsatz gilt für alle Optionsmärkte: Wenn die Volatilität hoch ist, sollten die Optionskäufer vorsichtig sein, wenn sie gerade Optionskäufe erwerben. Geringe Volatilität, auf der anderen Seite, die in der Regel in ruhigen Märkten, wird bessere Preise für Käufer bieten. Abbildung 1 enthält die Ergebnisse unserer Untersuchungen, die auf den eben skizzierten Kriterien basieren. Optionen Scan für hohe gegenwärtige implizite und statistische Volatilität Betrachten wir unsere Scan-Ergebnisse, können wir sehen, dass Baumwolle übersteigt die Liste. IV ist 34,7 bei dem 97. Perzentil von IV (das sehr hoch ist), mit den letzten sechs Jahren als Referenzbereich. Darüber hinaus ist SV 31,3, die auf dem 90. Perzentil des Sechs-Jahres-High-Low-Bereich ist. Diese sind überbewertete Optionen (IV gt SV) und sind aufgrund der extremen Werte sowohl von SV als auch von IV hoch (d. H. SV und IV sind an oder oberhalb ihrer 90. Perzentilrangliste). Offensichtlich sind diese nicht Optionen, die Sie kaufen möchten - zumindest nicht ohne Berücksichtigung ihrer teuren Natur. Wie Sie aus Abbildung 2 unten sehen können, neigen IV und SV dazu, auf ihre normalerweise niedrigeren Ebenen zurückzukehren, und können dies recht schnell tun. Sie können daher einen plötzlichen Zusammenbruch der IV (und SV) und einen schnellen Rückgang der Prämien, auch ohne einen Umzug der Baumwollpreise. In einem solchen Szenario, die Option Käufer oft fleeced. Cotton Futures - implizite und statistische Volatilität Abbildung 2: SV und IV wieder auf normal niedrigeren Ebenen Es gibt jedoch hervorragende Option Schreibstrategien, die diese hohe Volatilität nutzen können. Wir werden diese Strategien in zukünftigen Artikeln behandeln. In der Zwischenzeit ist es eine gute Idee, die Gewohnheit der Überprüfung der Volatilität (sowohl SV und IV) vor der Festlegung jeder Option Position zu bekommen. Es lohnt sich, in einige gute Software investieren, um den Job zeitsparend und genau zu machen. In Abbildung 2, oben, sind Juli-Baumwolle IV und SV etwas von ihren Extremen abgekommen, aber sie bleiben weit über den 22 Niveaus, um die IV und SV in den Jahren 1999 und 2000 oszillierten. Was hat diesen Sprung in der Volatilität verursacht Tägliche Balkendiagramm für Baumwoll-Futures, die uns etwas über die sich ändernde Volatilität zeigt, die oben gezeigt wird. Die scharfen bearish Rückgänge von 2001 und plötzlichen v-förmigen Boden Ende Oktober verursacht eine Spitze in der Volatilität, die in den Ausbruch höher in der Volatilität von Abbildung 2 gesehen werden kann. Denken Sie daran, dass die Rate der Veränderung und die Größe der Veränderungen in Der Preis wird sich direkt auf SV auswirken, und dies kann die erwartete Volatilität (IV) steigern, zumal die Nachfrage nach Optionen im Verhältnis zur Versorgung stark ansteigt, wenn ein großer Umstieg erwartet wird. Um unsere Diskussion beenden, können wir einen genaueren Blick auf IV durch die Untersuchung, was als Volatilität skew. Abbildung 4, unten, enthält einen klassischen Juli Baumwollanruf-Optionen schief. Die IV für Anrufe steigt, wenn die Option weiter von dem Geld weggeht (wie in der nordöstlichen, nach oben geneigten Form der Schräge gesehen, die ein Lächeln oder ein Lächeln bildet). Dies sagt uns, dass je weiter weg vom Geld der Call Options Streik ist, desto größer ist die IV in diesem speziellen Optionsstreik. Die Volatilitätswerte sind entlang der vertikalen Achse aufgetragen. Wie Sie sehen können, sind die tiefen Out-of-the-money Anrufe extrem aufgeblasen (IV gt 42). Juli Cotton Calls - Implied Volatility Skew Die Daten für jeden der in Abbildung 4 dargestellten Call Strikes sind in Abbildung 5 unten enthalten. Wenn wir von den at-the-money Call-Streiks für die Juli-Aufrufe weiter wegziehen, steigt IV von 31,8 (gerade aus dem Geld) bei 38 Streiks auf 42,3 für den Streik von Juli 60 (tief aus dem Geld). Mit anderen Worten, die Juli-Streiks, die weiter weg von dem Geld sind, haben mehr IV als jene, die dem Geld näher sind. Durch den Verkauf der höheren impliziten Volatilitätsoptionen und dem Erwerb von niedrigeren impliziten Volatilitätsoptionen kann ein Händler profitieren, wenn der IV-Schrägstand schließlich abflacht. Dies kann auch ohne Richtungsbewegungen der zugrunde liegenden Futures geschehen. Juli Cotton Calls - IV Skew Was haben wir gelernt Zusammenfassend ist die Volatilität ein Maß dafür, wie schnell Preisänderungen wurden (SV) und was der Markt erwartet, dass der Preis zu tun (IV). Wenn die Volatilität hoch ist, sollten die Käufer von Optionen vorsichtig sein, gerade Optionen kaufen, und sie sollten auf der Suche nach Optionen zu verkaufen. Niedrige Volatilität, auf der anderen Seite, die in der Regel tritt in ruhigen Märkten, wird bessere Preise für Käufer aber theres keine Garantie der Markt wird eine heftige Bewegung in absehbarer Zeit zu machen. Durch die Einbeziehung in den Handel ein Bewusstsein für IV und SV, die wichtige Dimensionen der Preisgestaltung sind, können Sie einen entscheidenden Vorteil als ein Optionen gewinnen trader. In Handel mit Optionen, entscheidend it8217s, dass man die Auswirkungen der Volatilität an den Optionspreis verstehen müssen. Denn es8217s möglich, dass der Aktienkurs hat sich rentabel bewegt, aber die Option8217s Preis nicht. Optionen Preisgestaltung implizierte Volatilität (IV) In Options-Preisen. Es ist die implizite Volatilität (IV), die den Preis einer Option, nicht Historical Volatility (HV) beeinflusst. IV hat einen enormen Einfluss auf den Optionspreis. Es ist jedoch darauf hinzuweisen, dass IV nur die Zeitwertkomponente eines Optionskurses und nicht den Intrinsic Value beeinflusst. Daher sind ATM (At-The-Money) und OTM (Out-of-The-Money) Optionen, die stark von IV-Bewegung betroffen sind, im Vergleich zu ITM (In-The-Money) Optionen. Wie viel IV Änderungen beeinflussen einen option8217s Preis kann von seinem Vega geschätzt werden. Um Daten über Vega, sowie andere Optionen grieche (Delta, Gamma, Rho, Theta) für verschiedene Ausübungspreise und Verfallsmonate zu erhalten, haben wir es hier diskutiert. Wie beeinflusst IV eine option8217s Preis Angenommen, alle Faktoren bleiben konstant: Ein Anstieg der IV wird eine Option8217s Preis (sowohl Call-und Put-Optionen) zu erhöhen. Eine Abnahme von IV verringert einen option8217s Preis (sowohl Call und Put Optionen). Der Grund dafür ist, dass höhere IV impliziert, dass aus einigen Gründen eine größere Fluktuation des künftigen Aktienkurses zu erwarten ist. Und mit größeren erwarteten Fluktuationen, gibt es höhere Chancen für eine Option, um Ihre Gunst durch Verfall zu bewegen. Daher wird, wenn die Volatilität erwartet wird, dass sie hoch ist (d. h. höher IV), die Option 8217 die Preise relativ teurer sein. Die Auswirkung von IV auf Option8217s Käufer und Verkäufer Da höhere IV den Optionspreis ansteigen lassen (unter der Annahme, dass andere Dinge konstant sind), würde eine Zunahme der IV Optionskäufer profitieren, wird aber für Optionsverkäufer (bei beiden Calls amp Puts) nachteilig sein. Auf der anderen Seite würde eine Abnahme der IV eine negative Auswirkung auf Optionskäufer haben, wird aber für Optionsverkäufer vorteilhaft sein. Als Ergebnis: Wenn IV relativ niedrig ist und voraussichtlich steigen wird, kaufen Optionen (d. H. Optionen Strategien, um die erwartete Bewegung zu nutzen, die es uns ermöglicht, ein Optionskäufer zu sein). Wenn IV relativ hoch ist und voraussichtlich fallen wird, verkaufen Optionen (d. H. Optionen Strategien, um die erwartete Bewegung zu nutzen, die es uns ermöglichen, eine Option Verkäufer zu sein). Implizite Volatilität (IV) Für verschiedene Basispreis IV ist in der Regel nicht das gleiche für verschiedene Ausübungspreise, sondern auch zwischen Call-Put-Optionen. Für den gleichen Verfall Monat variieren IVs durch Streik Preise. Für einige Optionen, die IV der ITM amp OTM Optionen sind höhere ATM-Optionen. Wenn also die IVs für verschiedene Ausübungspreise in ein Diagramm aufgetragen werden, würde sie annähernd wie ein U-Muster annehmen, das mit einem Blick aussieht wie ein Lächeln. Als solche ist dies oft bekannt als 8220 Volatility Smile 8221. Andere Optionen haben höhere IV für mehr ITM-Optionen und dann it8217s sinkenden, wie es in Richtung OTM bewegt, oder umgekehrt. Ein solches Muster wird als 8220 Volatility Skew 8221 bezeichnet. Grundsätzlich wird entweder Volatility Smile oder Volatility Skew verwendet, um die allgemeinen Phänomene zu beschreiben, dass IVs je nach Ausübungspreis variieren. Bild mit freundlicher Genehmigung von: riskglossary / link / volatilityskew. htm 8 Kommentare: Noch einmal ein ausgezeichneter Artikel über die implizite Volatilität. Ich denke, Option Trader wäre dankbar, wenn Sie zukünftige Artikel auf andere Komponenten der Optionen greeks haben könnte :) Nur teilen wollen, Implied Volatility (IV) ist hoch (oder sogar übertreffen historische Volatilität hoch) für einen Grund. Eine bevorstehende Fusionsmöglichkeit, bevorstehende FDA-Ankündigung, Gewinnbekanntmachung usw. würde in der Regel die IV und damit die Optionsprämie aufblasen. Also, bevor eine Option Verkäufer erregt Verkauf einer solchen Option mit Fett Premium mit hohen IV, ist es sehr wichtig, herauszufinden, was einen solchen Sprung in der IV, indem Sie die neueste Entwicklung der zugrunde liegenden Aktien. Dann entscheiden, ob ihr Wert das Risiko für eine solche Option zu verkaufen. Mach weiter so. Vielen Dank für Ihre wertvollen Kommentare. Ich schätze es. Im Hinblick auf Optionen Griechen, ich habe jede seiner Komponenten in den folgenden diskutiert: Option Griechen Fühlen Sie sich frei, geben Sie mir Ihre Eingaben. Ich schätze wirklich alle Ihre Kommentare. Schöner Artikel, den Sie haben. Ive gelernt aus soemwhere, dass je höher die IV, die höhere Zukunft bewegen wird es sein. Ist das bedeutet, es ist gut, höhere IV-Optionen neben den teuren Optionen Premium Im ein wenig verwirren hier kaufen. Hoffe, Sie können meine Zweifel klar. Für mich ist der Kauf von Optionen, wenn IV hoch ist, immer noch in Ordnung mit den folgenden Bedingungen: In der Regel IV ist hoch, weil ein bestimmtes Ereignis, das die drastische Preisbewegung (zB Ergebnis, FDA - Zulassung, MA, etc Aufrechtzuerhalten. Vor diesem Ereignis wird die IV in der Regel nicht drastisch fallen und wird auch wahrscheinlich noch höher und Höhepunkt am Tag des Ereignisses selbst steigen. Also, wenn Id wie zu spielen Swing-Trading oder Day-Trading, muss ich sicherstellen, dass ich meine Position zu schließen (Verkauf der Option), bevor die Veranstaltung stattfindet. Beurteilen Sie die Belohnung / Risiko-Verhältnis, indem sie verschiedene Szenarien der IVs, erwartete Aktienkurse Zeit bis zum Verfall (mit Optionsrechner). Einige Händler mögen Wetten mit Optionen über solche Veranstaltungen. In diesem Fall müssen wir bedenken, dass mit der hohen IV ein gewisser Preisbewegungspreis festgesetzt wurde. So, wenn IV erheblich nach der Ankündigung sinkt, können wir nur gewinnen, wenn die Preisbewegung groß genug ist, um den Rückgang der IV auszugleichen. Ansonsten gut verlieren Geld mit Optionen, obwohl der Aktienkurs bewegt sich in die erwartete Richtung. Hoffe, dies kann helfen. ) Ill haben einige Beiträge zu diskutieren dies auch in der Zukunft. Ich möchte nur meinen Dank für diese Website, sehr nützliche Informationen zu zeigen, und es hat mir sehr geholfen. Thanks Seine mein Vergnügen, wenn Sie finden, dass dieses Blog hat Ihnen sehr geholfen. Vielen Dank für Ihre kontinuierliche Unterstützung für mein Blog. ) Hi OTB Zuerst, danke für den Artikel und Wenn Sie bitte erklären, wie hoch IV hilft Option Käufer. Hi Bhen, Für Optionen Käufer, Kauf hoher IV wird ein höheres Risiko durch die Möglichkeit, dass die IV fallen (noch schlimmer, wenn es plötzlich fallen), wie die Käufer sind immer noch in der Lage. Allerdings denke ich, es bedeutet nicht, dass wir nie kaufen sollten hohe IV-Optionen überhaupt. Pls sehen meine Post abt dieses: Was zu beachten, wenn Sie kaufen eine überteuert (High IV) Optionen Hoffe, die helfen können. ) Am Aktienhandel messen Sie die Börsenaktivität amp Liquidität nach Volumen. Im Optionenhandel gibt es zwei Messungen: Open Interest. WAS IST VOLATILITÄT Volatilität ist ein Maß für das Risiko / die Unsicherheit des zugrunde liegenden Aktienkurses einer Option. Es spiegelt die Tendenz von. Das Verständnis der Volatilität ist im Optionshandel sehr kritisch. Erfahren Sie mehr über das Verständnis der impliziten Volatilität in einfacher Erklärung. Erfahren Sie mehr darüber, was jeder der Optionen Griechisch bedeutet und verstehen weiter seine Verhaltensweisen / Eigenschaften. (Und finden Sie heraus, warum ein Reade Klicken Sie auf die folgenden Links, um jeden der Artikel zu lesen: Was ist Aktienoption tun alle Aktien bieten Aktienoptionen American vs Europ. Using Volatility Crush zu Ihrem Vorteil Als Käufer und Verkäufer von Optionskontrakten, muss ich Die mit meinen Optionen verbunden sind, sagen mir, wie sich ihre Prämien ändern werden, während der Aktienkurs schwankt (Delta und Gamma), wie die Zeit vergeht (theta) und at (IV), die durch das griechische vega repräsentiert wird, ist eins, wenn es sich um implizite Volatilitätsveränderungen (vega) handelt Sehr wichtiger Bestandteil des optionalen Extrinsischen Wertes (Risikokapital) der Prämie. Wenn IV relativ hoch ist, beurteilt der Optionsmarkt das Potenzial für eine große Fluktuation des zugrunde liegenden Aktienkurses während der Laufzeit der Option. Dies führt dazu, dass die Optionsprämien aufblasen. Umgekehrt, wenn IV relativ niedrig ist, ist der Optionen-Markt Preisgestaltung in der Idee, dass das Eigenkapital wird viel bewegen, wie es in der Vergangenheit hat nichts ungewöhnliches erwartet und Prämien auf Optionen niedriger sein wird. Was bewirkt, dass solche Änderungen in IV News Es kann die Art von Nachrichten, die den Markt als Ganzes oder Aktien News. Viele, wenn nicht die meisten 8211 Aktien teilen sich ein wiederholbares Muster, wenn es um IV kommt. Im Vorfeld einer Unternehmens-Gewinn-Ankündigung wird IV in der Regel potenziell drastisch steigen, da der Optionsmarkt versucht, Preis in der Art der wilden, schnellen Bewegung, die in den Preis der Aktien infolge der Bericht-Karte in der Gewinn-Informationen gegeben auftreten können. Dieser Swell in IV wird am drastischsten in der Options-Serie gesehen, ob wöchentlich oder monatlich, dass die Gewinn-Ankündigung enthält. Sobald die Ankündigung gemacht ist, die Optionen erleben IV crush eine dramatische Deflation der IV Ballon der Prämie. Die Optionen, die den größten Schwellenwert in der Prämie sahen, sind die, die die drastischsten vernichten. Wenn es um den Kauf und Verkauf von Optionen geht, ist die Idee, Optionen zu kaufen, wenn IV niedrig ist und wahrscheinlich höher zu gehen und zu verkaufen Optionen, wenn IV hoch ist und wahrscheinlich niedriger zu gehen. Gibt es eine Möglichkeit, dass wir einen Spread-Handel konstruieren können, um diese Differenz in IV crush Vorteil gibt es den Kalender zu verbreiten. Die Idee hinter einem Kalender-Spread ist die Schaffung eines Handels, die Vorteile als Eigenkapital bewegt sich langsam in Richtung der Long-Option, während ermöglicht die Prämienverfall aus dem kürzeren Begriff Short-Option, um sowohl eine Absicherung als auch zusätzliche Gewinn in den Handel. Die kürzere Laufzeit verkauft Option Erfahrungen mehr Prämie Verfall als die lange Option. Eine interessante Gelegenheit präsentiert sich, wenn ein Eigenkapital wöchentliche Optionen zur Verfügung hat. Wie Sie vielleicht denken, kann IV sehr hoch für die wöchentlichen Optionen mit dem Ergebnis Bericht im Vergleich zu Optionen weiter in der Zeit zu bekommen. Diese kurzfristigen Optionen werden sowohl dramatische IV Crush sowie übermäßige Theta Zerfall erleben, da sie in einer Angelegenheit von Tagen ablaufen. Wenn Sie ein Eigenkapital haben, bei dem der Optionsmarkt kurzfristig in einem hohen Preisbewegungspreis liegt und sich das Eigenkapital nicht viel bewegt, können Sie ein großes Setup für einen hohen Belohnungskalender haben, der sich kurzfristig als IV-Crush ausbreitet Kurze Option ist dramatisch und bietet Gewinn für Ihren Handel schnell. Schauen wir uns ein neues Beispiel mit Home Depot (HD) an. Home Depot kündigte vor kurzem am 20. August 2013 an. Am Freitag vor dem Ertragsereignis zeigte die implizite Volatilitätskonstellation einen sehr günstigen Schräglauf für diesen Trade wie unten zu sehen: Wie Sie sehen können, die wöchentlichen Optionen für die Woche vom 23. August mit dem Ergebnis Ereignis zeigen die Spike in IV im Vergleich zu anderen weiter in der Zeit. Ich baute einen Put-Kalender auf Home Depot mit der Idee, dass Aktien von HD würde sich nicht dramatisch nach dem Bericht und die IV-Niederlage der kurzfristigen Short-put würde Gewinn in den Handel zu tragen. Heres eine Momentaufnahme der analytics auf dem Handel, der von TradeMonster zur Verfügung gestellt wird: Als ich diese analytics lief, zerquetschte ich die IV auf der kurzfristigen Wahl zu einem höheren Grad als das zerquetschen, das mein längerfristiger November erfahren würde. Angenommen keine Eigenkapitalbewegung, können Sie den drastischen Profit auf dem Handel sehen, der durch diese Zerstampfung zur Verfügung gestellt wird. Dies ist, was tatsächlich am Ende des Handelstages am Tag des Einkommens aufgetreten: Wie Sie sehen können, zerquetschte IV auf dem vorderen Monat von knapp über 37 bis 27, während Aktien von HD leicht auf 74,29 verschoben. Ich konnte den Handel für den 2,43-Kredit abschließen. Meine ursprüngliche Belastung war 1,94, so dass dies einen Gewinn von 0,49 auf meinem 1,94 Debit eine Rendite von 25 in weniger als zwei Handelstagen. Der Handel war etwas weniger rentabel als meine Prognose aufgrund weniger IV crush als ich in meine Berechnungen festgesetzt. HD hat genau das, was ich erwartete kleine Equity-Bewegung mit dramatischen IV Crush auf meine kurze Option. Ich halte dies für eine risikoreichere Anwendung eines Kalender-Spread aufgrund der Tatsache, dass Sie könnte große Eigenkapitalbewegung verursachen die Notwendigkeit einer sofortigen Anpassung. Ich verwende dieses nicht auf allen Aktien, die ich handele. Es funktioniert am besten, wenn der Optionsmarkt mit sehr kurzfristigen Kursschwankungen konkurriert, aber das Eigenkapital bewegt sich weniger als erwartet. Dies ist definitiv ein interessantes, um Optionen Trading ResourcesA Spezielle Optionen Strategie Trend und Volatilität Die Kombination der Aktien-oder Futures-Trend und Optionen Volatilität gibt neue Einblicke in Options-Analyse. Von Jesse Chen, CPA Oft in Options-Trading, entweder Sie sich an ein paar verbreitet Strategien ODER Sie am Ende quotgamblingquot durch nur den Kauf von Anrufen oder Puts. Keine wirkliche Methode kann entwickelt werden, mit einer dieser Wahlmöglichkeiten. Eine stabile und konsequente Handelsergebnis kommt aus einem kompletten Quotegame Planquot, wenn Optionen Trades. Ein solches Quotenspiel Planquot oder Methodologie beinhaltet die Verwendung von Trend und Volatilität. Zuerst müssen Sie einen zugrunde liegenden Bestand oder Zukunft mit einer großen Optionskette wie QQQ oder MSFT finden. Die großen Optionsketten bieten Ihnen mehr verbreitete Strategien, um mit besserer Liquidität zu arbeiten. IDENTIFIZIEREN DER TRENDEN Als nächstes müssen Sie einige grundlegende technische Analyse verwenden, um den Trend des Underlying zu finden. Ich habe die 30-Tage-Trend in fünf Ebenen kategorisiert: Volatile ist ein neutraler Trend mit einer statistischen Volatilität (unten erklärt) größer als 40. Diese Prozentsätze und Zeitrahmen sind, was Im mit jetzt basierend auf den Aktien / Futures, die ich analysiere und Den aktuellen Marktbedingungen. Sie können diese Zahlen anpassen, um Ihre Trading-Stil passen. RANGIEREN SIE DIE IMPLIZIERTE VOLATILITÄT Sobald Sie den zugrundeliegenden Trend identifiziert haben, müssen Sie die implizite Volatilität des Geldbetrags und der Put-Optionen bestimmen. Implizite Volatilität (IV) misst die Option tatsächlichen Preis in Relation zu seinem theoretischen Preis. Je höher die IV, desto mehr überbewertet die Option und umgekehrt. Zur Bestimmung der IV müssen Sie zunächst die statistische Volatilität (SV) der zugrunde liegenden Aktien - oder Futures-historischen Kurse berechnen. Statistische Volatilität ist die: (Quadratwurzel von 253 Tsd. Der jährlichen HandelstageG) X (die Standardabweichung) IV kann mit jeder anständigen Option Softwareprodukt wie OptionStar berechnet werden www. optionstar Oder finden Sie kostenlose online IV und theoretische Preisrechner suchen Im Web Sobald Sie den SV-Bestand und die IV der Option gefunden haben, können Sie den IV-Rang anhand folgender Tabelle bestimmen: High IV (Teure Option) neutral 4 Optionsspanne wird auch empfohlen Abkürzungen: bu - Verkaufen b - kauf call sc - verkaufen call bp - kaufen put sp - sell put i - im Geld a - am Geld o - aus dem Geld atm - am Geld Die Matrizen sortieren die Optionsspread-Strategien auf der Grundlage der Annahme Dass sich der Trend fortsetzen wird. Zum Beispiel, wenn der Trend ist Up, werden Optionen Spreads favoring up bewegt, wie z. B. Anrufe, Put-Credits und abgedeckte Anrufe. Wenn der Trend Neutral ist, werden neutrale Optionsausbreitungen wie kurze Straddles und Verhältnisse verwendet. Wenn der Trend abnimmt, werden die Optionen, die nach unten bewegt werden, verwendet, wie zum Beispiel Put-, Call - und Calling-Puts. Am 27. August 2001 MSFT wurde an einer 62 gehandelt, während die Sep 60 an der Geld-Call und Put 8 beziehungsweise 5,5 betrug. Dies ergibt einen Aufruf iv von 72 und iv von 23. Der 30-Tage-Trend lag bei -13. Die statistische Volatilität für MSFT lag bei 33. Dies würde dazu führen: Trend - Weg nach unten iv - low Nach der Matrix, die Empfehlung wäre hier, Put kaufen. So kaufen wir die sep 60 Puts für 0,80 MSFT Erlöse zu plummet von 62 bis 50 am 21. September. Die Sep 60 Puts gehen so hoch wie 12 am 21. September, was 1200 max Profit Am 29. Juni 2001 IBM wurde bei 113,35 gehandelt. Aug am Geld Put-Option war 6 mit einer impliziten Volatilität von 28. Dies würde dazu führen: Trend - volatile put iv - neutral Nach der Matrix, die Empfehlung wäre, ein Verhältnis zu kaufen backspread (2bp sip) Ergebnis in Kauf zwei zu kaufen Aug 115p 6 und Verkauf eines Aug 125p 12 mit einem Net Spread Kosten von Null. IBM fällt so niedrig wie 102 auf 7/10/01, wo der Spread wie folgt geschlossen werden könnte: Verkauf zwei Aug 115p 14 und Kauf eines Aug 125p 22 mit einem Netto-Spread-Kredit mit einem 6-Pt-Gewinn. Verwendung von Trend und Volatilität kann eine solide Optionen Handel Methodik. Das Wichtigste ist, um Ihre Prozentsätze für die Bestimmung Trend und Volatilität basierend auf dem, was Ihr Handel und Ihre Zeitrahmen anzupassen. Copyright 2001 Star Research, Inc. Alle Rechte vorbehalten, keine Vervielfältigung oder Weiterverbreitung dieses Dokuments ist ohne ausdrückliche Erlaubnis von Star Research, Inc. erlaubt. Unter Volatilität Percentile, um Ihre Optionen zu erhöhen Trading Traden Sie Optionen im richtigen Umfeld Es ist sehr Wichtig, eine Optionsstrategie nur zu implementieren, wenn es die richtige Umgebung für diese Strategie ist. Trader mit einer guten Kenntnis von Optionen Spread-Strategien haben nun eine zusätzliche Metrik zu entscheiden, wann sie umzusetzen. Einführung Volatility Percentile Reports. KAUFEN Straddles oder Strangles sind gute neutrale Strategien, aber wissen Sie, wann sie KAUFEN Die Wahrscheinlichkeit des Erfolgs, wenn KAUFEN Straddles oder Straddles oder vielleicht sogar gerade Anrufe oder Puts erheblich verbessert wird, wenn Sie sie kaufen, wenn Optionen für die zugrunde liegenden sind CHEAP. Wenn Optionen EXPENSIVE sind. Sollten Sie auf VERKAUF anstelle von KAUFEN suchen. Also, wie können wir feststellen, ob die Optionen für einen Basiswert sind CHEAP oder EXPENSIVE. Antworten. Wir betrachten die gegenwärtigen Implied Volatility (IV) - Pegel der Optionen und vergleichen sie mit der historischen IV für denselben Basiswert. Historische oder statistische Volatilität (SV) ist ein Maß dafür, wie schnell die Änderungen im Preis einer Aktie / Option über die letzte X-Anzahl von Tagen gewesen sind. Wenn der Tageskurs einer Aktie oder eines Index beginnt sich mehr als sein normales Verhalten zu bewegen, wird seine Volatilität oder SV hoch. Die implizite Volatilität (IV) ist eine Maßnahme, die die Option Marktteilnehmer definiert, wie sich die Aktien in Zukunft bewegen werden. Wenn die aktiven Teilnehmer glauben, dass eine bestimmte Aktie künftig gewaltsame Bewegungen haben wird, wird die IV der Optionen hoch sein (d. h. der Preis der Optionen ist höher als ihr normaler Preis). Ein typisches Szenario, wenn wir einen Anstieg der IV (und damit eine Erhöhung der Optionspreis) bemerken, ist, wenn ein Unternehmen im Begriff ist, sein Einkommen bekannt zu geben. IV tendiert dazu, scharf nach dem Ergebnis Ankündigungen fallen. Anders als eine Aktie, die in einer Richtung kontinuierlich für Monate, IV, in der Regel bewegt sich in einem Bereich. Option IV verhält sich mehr wie ein Gummiband. Es hat das Potenzial zu dehnen (gehen hoch) und komprimieren (gehen sehr niedrig), sondern endet irgendwo in der Nähe des normalen Staates die meiste Zeit während eines Jahres. IV (implizite Volatilität) Perzentil bei OptionWin. Wir verfolgen und pflegen die historischen IV-Daten für alle möglichen Aktien und Indizes. Wir haben einen Indikator IV Percentile erstellt. Die es uns ermöglicht zu beurteilen, ob die aktuellen Tagesoptionspreise teuer oder billig sind im Vergleich zu ihren historischen historischen Optionspreisen. Wir messen historische Optionspreise über 30. 60 und 180 Tage. Beispiel: Ein aktueller Tag IV (60) Perzentil von 97 deutet darauf hin, dass die IV der heute gemessenen Optionen für die jeweilige Aktie in den letzten 60 Tagen über 97 der Option IV-Werte liegt. Da IV der Optionen typischerweise zu seinem Mittelwert zurückkehrt, könnte ein hoher IV-Prozentsatz ein gutes Umfeld für WRITE / SELL-Optionen sein oder Strategien verwenden, die in solchen Szenarien gut funktionieren. So, wie Sie von IV-Perzentil profitieren Während Sie unbedingt die Aufmerksamkeit auf alle Nachrichten oder Ereignisse, die Änderungen in einem stockrsquos Preis beeinflussen könnten, gibt es eine Reihe von Strategien, die von extremen IV-Lesungen profitieren können. Sie sollten erwägen, langfristige Optionen (2 Monate oder höhere Verfall) oder lange Kalender, Straddle und Strangle Spreads, wenn IV-Perzentil extrem niedrig ist. Da sich IV von seinem niedrigen Niveau höher bewegt, machen diese Strategien gut, wenn der Basiswert nicht viel bewegt. Umgekehrt, wenn IV-Perzentil ist sehr hoch im Vergleich zu seinem historischen Niveau, sollten Sie sich auf Options-Strategien wie Iron Condors, Butterfly und Ratio Spreads, die gut tun, wenn IV beginnt, aus seinem hohen Niveau zu kommen. Die Trade Ideas-Seite in OptionWin bietet einige Richtlinien, welche Strategien von einer höheren oder niedrigeren IV profitieren.
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